但是，資金流向海外樓市也從另一層面刻畫了中國的經(jīng)濟生態(tài)。

首先是中國的樓市。資金海外掃樓背后的一個必然邏輯是內(nèi)地樓市投資收益空間的收窄。收窄的原因多種多樣：房價收入比已經(jīng)畸高，未來房價繼續(xù)上升存在壓力;中小城市存量房高企，以價換量階段并不利于房產(chǎn)投機;政府對樓市調(diào)控近來有所放松但長期取向仍不明朗等等。無論是哪一種原因?qū)е聝?nèi)地樓市收益空間變窄，都體現(xiàn)了中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的風險。除了收益因素之外，產(chǎn)權(quán)因素也是將國內(nèi)資金“推”向海外的一大原因。在我國，建筑和地皮是分開的，且70年的使用權(quán)到期后房屋產(chǎn)權(quán)是否還能受到充分保護的問題也成了人們心中一個揮之不去的疑問。相形之下，去日本這樣樓房與土地一起出售的國家買房，自然就成了一種具有吸引力的選擇。

將目光再放遠些，還可以從海外掃樓中窺見國內(nèi)實體經(jīng)濟羸弱的影子。正是由于實體經(jīng)濟缺乏孳息能力才導致資金“脫實向虛”，甚至流往海外投機。幾乎在任何時候，房地產(chǎn)市場的膨脹都并不是實體經(jīng)濟欣欣向榮的預兆，而是投機風氣和生產(chǎn)性活動被逐漸冷落的表征。日本本身也有過自身不動產(chǎn)價格激增后去海外，尤其是去美國“掃樓”的經(jīng)歷。到1980年代末，全美10%的不動產(chǎn)已成日本人財產(chǎn)，大有“把美國變?yōu)槿毡镜?1個縣”的勢頭。而這卻恰恰是“日本經(jīng)濟奇跡”的最后一波，此后日本就經(jīng)歷了泡沫破裂和“失去的十年”。

中國人去日本買房，一方面顯示了經(jīng)濟全球化背景下國人把握國際投資機會的意識和能力正在增強，另一方面卻昭示了中國經(jīng)濟自身存在的風險和問題。

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