而現在日本軟銀是阿里巴巴的最大股東，占比34.4%。市場對阿里集團估值普遍認為在1500億至2500億美元之間，以2000億美元計，軟銀持有股票價值668億美元，歷時15年，投資回報率約為3440倍。

馬云后來回顧第一次見面的場景：門口排了一大堆人，等著見孫正義。那時孫正義因為投資美國雅虎、UT斯達康等企業，在互聯網創業者心目，如同神一般。2000年互聯網泡沫前夕，孫正義的身家一度超過比爾·蓋茨成為世界首富。不過好景不長，隨之而來的互聯網泡沫讓他的身家跌去90%。

孫正義當時投資馬云，不止為了賺錢，而是為了謀取中國互聯網的制高點。而“6分鐘決定投資阿里巴巴巴”，原因就是馬云就是他心目中的那個人。在美國互聯網領域，孫正義也認定了一個人，雅虎創始人楊致遠。

“美國+中國+日本”互聯網，是全球互聯網的制高點，占領了這三個地方，等于占領全球。

當然，孫正義沒有把雞蛋放到馬云這一個籃子里：2003年盛大獲得軟銀4000萬美元的風險投資，為此前互聯網領域單筆最大投資，陳天橋要講的故事不比阿里巴巴小，推出盛大盒子、強購新浪，陳天橋講了個網絡迪斯尼的故事。

陳天橋已敗。今天的蘋果、中國的小米，才把陳天橋的故事講了一小部分。

另一個籃子是陳一舟的人人網。2008年，軟銀3.84億美元投資人人網，這也是當時的單筆最大投資。2008年，社交領域是全球互聯網產業的制高點，在中國賣相最好的是陳一舟的人人網。孫正義沒有想到的是，在微博、微信的沖擊下，人人網竟然不堪一擊，沒有完成他占領中國互聯網制高點的夢想。

此外孫正義在中國還投資了分眾、完美時空等公司，但都不是講大故事的投資。

最讓孫正義有挫敗感的是阿里巴巴：盛大、人人網都是事情沒有做成，孫正義自愿退出;阿里巴巴最有希望完成孫正義的夢想，但卻與孫正義無緣。

投資阿里巴巴15年，孫正義、馬云、楊致遠三個人對外是好兄弟，內里卻不少分歧和矛盾。2011年的VIE事件是矛盾的大爆發：馬云為首的阿里巴巴 創始人、管理團隊覺得，這個公司是我們干起來的，不可能跟我們沒有關系;孫正義、雅虎美國卻覺得，我們是出資人，是老板，你是打工的，最多算個管家。

VIE事件從談判到矛盾公開化，至少有一年時間，最早則可追溯到2007年。那一年，阿里巴巴B2B業務在香港上市。

馬云后來談及VIE事件時這樣說孫正義：他眼中只有六個字，軟銀，軟銀，軟銀，而不考慮客戶與員工。昔日好友變成了自私透頂的人，馬云還說孫正義是蚊子大腿上找肉吃。私下里，馬云比喻孫正義是只鐵公雞，一毛不拔。

VIE事件以馬云完勝結束。這讓孫正義認清了一件事：在阿里巴巴這個商號里，東家說了不算，得掌柜的說了算。VIE事件之后，孫正義已經萌生退意。至少退出阿里巴巴，對于中國互聯網，或是卷土重來未可知，等機會再說。

阿里集團上市，要解決的一個最重要的問題其實就是大股東的退出問題：軟銀已經投入阿里集團15年了，雅虎已經投入9年了，早該退出了。

上市之前軟銀、雅虎先是默許VIE制度，隨后又公開支持合伙人制度;上市之后將投票權交給馬云為首的管理層，表明的不僅是大股東對管理層的支持，還有上市后“卷鋪蓋走人”的態度。當然，鋪蓋卷很值錢，軟銀加雅虎在阿里的股份價值超過1000億美元。

大股東把投票權交給管理層、創始人的原因有兩種，一是管理層是他們信任的人，你辦事，我放心，東家樂得做甩手掌柜;二就是謀劃退出，折騰不過你了，你狠，那么由你折騰，我不陪你玩了。

阿里巴巴淘金，孫正義的目的達到了;占領中國互聯網制高點，孫正義失敗了。

1997年，馬云認識楊致遠;1999年，馬云認識孫正義。在那些與青春有關的日子里，孫正義、楊致遠、馬云三個人有一個大夢想，這個夢想的名字叫“全球互聯網”。那時候他們都很年輕，意氣風發，指點江山。

17年彈指一揮間，這個故事有了另外的版本，金戈鐵馬之間，昔日溫情不再。

孫正義曾經被稱叫“互聯網大帝”，已很少有人還記得，未來更不會有人提起。

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