2018年是互聯網金融行業動蕩不安的一年，在歷經行業強監管與P2P平臺爆雷潮以后，大量實力不濟的互金平臺被淘汰出局。而在P2P平臺遭受重創的同時，互聯網保險卻逆勢而起，獲得大量資本的青睞，有望成為互聯網金融行業新的增長點。 

監管收緊，P2P平臺遭受重創 

2017年12月的141號文《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》和2018年8月的《關于開展P2P網絡借貸機構合規檢查工作的通知》無疑對P2P網貸平臺造成了重大打擊。 

2017年12月，號稱民間4大高返利平臺（其它三家為善林金融、唐小僧、聯璧金融）之一的錢寶網爆雷，創始人自首，行業開始惴惴不安；2018年2月旌逸集團爆雷、4月善林金融跑路、5月中融民信被查，這幾個百億級的平臺接連出事加劇了投資者的緊張情。2018年6月，唐小僧和聯璧金融接連出事，大規模的雷潮終于被激發，投資者開始大量出逃，行業開始出現流動性危機，中小平臺緊接著紛紛爆雷。 

而截至2018年年底，P2P在運營平臺數量已經從2018年6月的1800多家降為1029家；借貸余額從1.3萬億元左右減少至0.78億元左右。此外，多位業內人士和投資人預測到2019年6月備案截止，能最終活下來的平臺數量可能只會剩下百余家。由此可見，監管收緊對P2P行業帶來了重創，且將在2019年得到持續。 

圖表1:2018年中國互聯網金融P2P網貸平臺正常運營數量（單位：家，％）

另一方面，根據《2018年互聯網理財指數報告》數據顯示，2018年互聯網理財指數下降到了563點，相比2017年的695點，降幅高達23.45%，而這減少的部分里有很大比重是P2P行業遇冷所導致的。 

圖表2:2013-2018年中國互聯網理財指數

而除了P2P機構度日艱難以外，第三方支付機構的日子也不好過。備付金集中存管政策的實施直接消滅了支付機構的備付金利息收入，留下了近百億的盈利缺口，盈利結構轉型迫在眉睫。對于較大型機構來說，這些機構再也不能任性地“免費補貼”C端用戶而獲得用戶規模；而對于部分規模較小、盈利渠道單一的機構而言，則因收入來源被截將直接面臨生存問題。

從第三方支付交易規模來看，2018年行業增速已經明顯下降，預示行業發展正面臨一定的發展阻礙。 

圖表3:2013-2018年中國第三方支付綜合支付市場交易規模（單位：萬億元，％）

資產來源收縮，場景類資產成救命稻草 

事實上，2017年141號文的推出，相當于是壓死互金的最后一根稻草。其中提到禁止發放無場景依托現金貸的要求，使大量網貸平臺的資產來源受到大幅壓縮，大量平臺轉而紛紛尋求場景類資產，例如，趣店推出大白汽車便是這個大背景下的一個典型案例。而在國家強調場景金融借貸的大背景下，大平臺一時間成為了避風港，更是進一步強化了頭部電商公司的互金平臺競爭力。 

根據《互聯網周刊》公布的2018互聯網金融公司排名，螞蟻金服、騰訊金融科技、京東數科、眾安保險、唯品金融、蘇寧金融等都位居前列，這主要是這些平臺具有較好的消費場景做造成的。 

但是，在監管趨嚴的背景下，巨頭公司們也面臨“被逼”開放的問題。例如，2018年9月17日，“京東金融”官微更名為“京東數科”；11月20日，京東金融品牌正式升級為京東數字科技，京東金融正式完成定位轉變，由自營金融業務變成對外開放平臺。而有此轉變的遠不只京東金融一家，螞蟻金服、百度金融、蘇寧金融等都在轉變定位，把原本最賺錢的消費金融、網絡小貸、貨幣基金等業務開放給持牌金融機構。也就是說，迫于金融嚴監管的政策壓力，巨頭的金融業務也遭遇了玻璃天花板，不得不另辟蹊徑，探索技術賦能的新思路。 

未來互聯網保險將迎來發展春天 

值得一提的是，在互聯網金融行業普遍遭受重創的同時，互金的另一個分支互聯網保險卻在2018年迎來了空前的繁榮。總體來看，2018年互聯網保險領域的投資熱情要比往年高漲不少，不僅獲得投資的企業數量相比往年大幅度提升，獲投的金額也越來越大。 

圖表4:2018年中國互聯網保險投資情況一覽表

事實上，根據歷史經驗，保險是慢發展行業，其要比貸款領域的浪潮晚5年出現。2013年是貸款類互金創業的高峰期，那么2018年、2019年應該是保險創業的高峰期，這個高峰期保險創業公司能遇到很好的時代機遇，互聯網保險的春天將正式到來。