虛擬貨幣是基于區塊鏈技術誕生的數字資產，是區塊鏈1.0技術的典型代表產品。區塊鏈的去中心化、無法篡改、記錄永存等特性解決了"信任"這一大難題，使得交易參與各方能方便地追根溯源、建立互信，因此其潛在應用范圍、應用領域十分廣闊，在各行各業都掀起了一陣追逐區塊鏈的潮流。

比特幣等虛擬貨幣建立在區塊鏈上，同時具有去中心化、無法篡改的特點，但卻是眾說紛紜、毀譽參半。

如著名股神巴菲特就曾多次斥虛擬貨幣為"泡沫"、"老鼠藥"等，早在2014年，他就稱比特幣為一種"幻想"，并警告投資者要遠離比特幣。

這是因為巴菲特的價值投資理念看重那些有能力持續產生現金流的公司，比如他的投資占比大部分在收購實業公司上。而對于不能產生現金流的資產，不論價格升值有多快，巴菲特歷來都是敬而遠之。

微軟聯合創始人比爾蓋茨也曾多次唱衰虛擬貨幣，甚至直斥其為"直接造成死亡的罕見技術"，因為虛擬貨幣的匿名性導致其常被用于洗錢、逃稅和恐怖主義。

不少監管機構也曾多次警告投資者注意虛擬貨幣其中蘊含的極高風險，亦有人稱虛擬貨幣的風靡只是因一時炒作、沒有實際價值、是"博傻游戲"等。

但另一方面，知名人士中也不乏虛擬貨幣的擁躉，稱虛擬貨幣將是未來的全球性貨幣，或預測各國央行將推出本國的虛擬貨幣等。其中有人甚至預測比特幣的價格將觸底反彈、在兩年內再度回到2萬美元以上。

更多的人將比特幣作為一種投資品。過去十年中，比特幣的市場價值增長是驚人的。單枚比特幣最高達到2萬美元，在2017年的回報率高達13.58倍，2019年5月1日，單枚比特幣收盤價為5318.42美元，較2015年1月1日的313.81美元/枚增值了16.95倍，依然是近年來增幅最大，保值性最強的價值投資品。比特幣作為一種基礎資產已經獲得了廣泛的認同，并且出現了多種基于比特幣的金融衍生品。

圖表1:2015-2019年比特幣價格變化情況

其次，許多ICO項目都涉嫌欺詐、非法融資等，偽造白皮書、冠以知名人士的名號、虛構項目團隊及內容等亂象比比皆是，投資者需要警惕其中風險。我國在2017年9月，中國人民銀行、中央網信辦、工業和信息化部、工商總局、銀監會、證監會、保監會、七部委聯合發布了《關于防范代幣發行融資風險的公告》，明確表示將ICO定性為一種未經批準的非法公開融資行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動，應予以全面整頓，堅決治理市場亂象。2017年9月，監管機構勒令中國境內所有交易所必須在9月30日之前關閉。

最后，需要注意的是，因各國目前針對虛擬貨幣領域的監管尚屬一片空白，屢屢爆出的黑客盜竊、交易所操縱價格、項目團隊卷款潛逃等案，受害者皆是投訴無門。如網絡安全公司Carbon Black宣布，2018年已有價值11億美元的虛擬貨幣被盜。

此外，各國監管日漸趨嚴也對加密貨幣的價格造成了一定下行壓力。

總而言之，需要注意到高收益的背后也蘊含著極大的風險和不確定性，做出投資決定需謹慎。