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邀請演講2017年是央企混改的落地之年。從十八屆三中全會首次提出"積極發展混合所有制經濟"，到《中共中央、國務院關于深化國有企業改革的指導意見》的頒布實施，國企改革頂層設計"1 N"框架體系正式確立。2015年9月，國務院印發的《關于國有企業發展混合所有制經濟的意見》提出分類、分層推進央企混改的思路，并將軍工企業歸類為"主業處于重要行業和關鍵領域的商業類國有企業"。
根據國務院印發的《關于國有企業發展混合所有制經濟的意見》中的表述："對于國防軍工等特殊產業，從事戰略武器裝備科研生產、關系國家戰略安全和涉及國家核心機密的核心軍工能力領域，實行國有獨資或絕對控股；其他軍工領域，分類逐步放寬市場準入，建立競爭性采購體制機制，支持非國有企業參與武器裝備科研生產、維修服務和競爭性采購。"前瞻認為，本輪混改有望在軍工集團旗下以民品業務為主的競爭性領域率先取得突破，但是對于涉及國家安全的核心軍品領域仍然難以介入。
軍工作為央企混改的重點領域之一，近期有望取得實質性進展。中國核建、中國船舶兩大軍工集團被列入第一批"6 1"混改試點；第二批混改試點名單中包括中國核燃料有限公司在內；第三批混改試點企業名單31家企業（其中央企子公司10家，地方國企21家）已經確定。隨著混改試點方案的加速落地，各大軍工集團都紛紛表態要積極推進混改工作。2017年1月，兵器工業集團印發了《關于發展混合所有制經濟的指導意見（試行）》，兵器裝備集團也制訂了軍工企業混合所有制改革試點初步方案，并且確定了4家試點單位，未來還將有其他軍工集團陸續跟進，制定混改路線及試點方案。
混改是最具活力、實現路徑最為多樣的改革方式，第一批央企混改試點以來，混改一直是國改方向最大的看點；而軍工混改則是混改七大重點領域最有市場空間的方向，軍工集團混改包括資產證券化、科研院所改制、引入外部增量與員工持股等基本路徑，其中資產證券化是混合所有制改革的主要路徑。目前我國十大軍工集團的平均資產證券化率還不到40%，相比國外軍工企業平均70%的資產證券化水平仍有一定差距。隨著央企混改的加速推進，軍工集團的資產證券化水平有望進一步提高。
雖然軍工集團的資產證券化進程在2015年后出現一定放緩，但是進入2018年下半年節奏明顯加快。前瞻認為，隨著"十三五"已剩下最后兩年，各大軍工集團的資產證券化接近目標考核的重要時間窗口期，推進速度有望加快，2019年可能會有新突破。
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