2018年國內干散貨運輸市場運輸需求增速回落，運力增幅較大

根據交通運輸部統計數據，2015-2018年我國沿海省際萬噸以上干散貨船舶運力整體上升。截至2018年底，全國共擁有沿海省際萬噸以上干散貨船1832艘、6247.56萬載重噸，船舶運力同比增長13.1%。由于經營主體對市場行情看好和提高進口二手船環保標準政策出臺預期，全年新增沿海干散貨船運力較多，其中，進口二手船噸位占新增運力的40%以上。

圖表1:2015-2018年我國沿海省際萬噸以上干散貨船數量及凈載重情況分析（單位：艘，萬載重噸）

沿海散貨運價指數變化趨勢方面，2017-2018年我國沿海散貨運價指數呈上升趨勢。單單分析2018年我國沿海散貨運價指數情況來看，2018年我國沿海散貨運價指數呈“W”型波動走勢。運價指數最高值為1月份的1477.53點，之后運價開始下滑,4月中旬跌至年內低點，此后，隨著供給側改革背景下進口煤總量控制政策重啟，下游采購需求集中釋放，運價有所回升。三季度，持續臺風影響導致運力階段性緊張，運價波動走高。四季度，由于消費市場終端庫存維持高位，運價再度下跌。根據交通部數據，2018年中國沿海散貨運價指數全年平均值為1149.05點，同比基本持平，煤炭、礦石和糧食運價指數同比分別下跌1.5%，增長7.4%和下跌7.0%。

圖表2:2017-2018年中國沿海（散貨）運價指數表

2019年國內干散貨運輸市場展望

受宏觀經濟不確定性增加以及能源結構深化調整影響，2019年沿海干散貨運輸需求增速將進一步放緩。與此同時，前期投放的大量船舶運力較大，短期內難以得到消化，因此，國內沿海干散貨運輸市場運力供需關系更加寬松，運價回落可能性較大。綜合來說，2019年我國沿海干散貨運輸需求增速繼續下滑，運價下跌概率大。