資源企業受益整合

包鋼稀土、晟有色等主營上游資源的大型A股上市公司將受益于政策層面對稀土整合提速的支持。我國稀土格局南北差異大，北方以輕稀土為主，南方主要出產中重稀土。按照規劃，北方稀土將形成以包鋼稀土(600111)為主導龍頭的稀土產業格局，南方稀土由于產量較分散且涉及省份較多等特點，其整合速度相對緩慢且行業格局頗為復雜。

目前，中鋁公司、中國五礦、廣晟有色等均加速參與南方稀土版圖的劃分。在國家整合行業的大背景下，地方稀土整合力度也空前加大，預計未來廣東、江西、包頭將分別出現大的稀土產業集團，包鋼稀土、廣晟有色將是率先受益者，江西銅業、廈門鎢業、五礦發展、中色股份等也有望受益于南方稀土多頭發展的格局。

技術升級利好加工企業

稀土企業技術升級的推進，將使中科三環、寧波韻升等稀土精深加工企業迎來利好。中科三環既參股上游原料企業，又控股下游釹鐵硼稀土永磁類企業，是國內最大、全球第二大釹鐵硼永磁材料生產企業。其磁材產品在2011年實現營業收入56.65億元，毛利率為29.45%，為公司業績貢獻了99.88%的凈利潤。

業內分析人士表示，作為行業龍頭企業，中科三環將充分享受到行業大發展帶來的機遇。據介紹，當前變頻空調的普及對節能電機的需求處于加速上升期，未來新能源汽車的普及，也將使釹鐵硼享有爆發式增長機會，同時EPS等高端產品的需求也處于高速成長期，因此市場對釹鐵硼下游需求前景充滿信心。此外，節能電機和新能源汽車多屬高附加值產品，且釹鐵硼成本占比較為有限，因此中科三環等所處的下游產業有能力消化釹鐵硼價格上漲帶來的影響。

寧波韻升燒結和黏結釹鐵硼永磁體年產能高達約6000噸，是國內產能僅次于中科三環的領先企業之一。目前公司產品集中在高精尖端領域，主要下游涉及高性能電機類產品、電子消費類產品等，產品議價能力強，相應毛利率也逐步提升。在國家稀土政策利好下，目前寧波韻升正規劃進一步整合內部稀土釹鐵硼業務研發能力，力求在公司研發和客戶的研發部門之間實現無縫連接。

此外，廈門鎢業等有色企業也加快在稀土精深加工領域“掘金”。廈門鎢業日前表示，將與中科院共建海西研究院稀土材料研究所和廈門市能源新材料工程技術研究中心，每年投入1000萬元推進稀土聯合項目開發。業內人士表示，在政策“東風”推動下，國內稀土行業技術升級有望獲得突破，稀土產業經濟也將實現重大飛躍。